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CFi.CN讯：数据显示，宁德时代当前PE(TTM)处于上市以来约2%的历史分位，接近历史最低水平。公司2023年国内动力电池装机份额触底于45.1%，2026年前8个月回升至45.8%，客户结构更分散，前五大客户出货占比由50%降至40%，反映份额回升基础扎实。

近期机构研报指出，市场对小米、理想供应链多元化及出口退税退坡的担忧已被过度定价。研报认为，海外动力业务以21%销量贡献31%电池利润，是盈利质量核心；国内储能受电网调峰刚性缺口支撑，2026年新增达210GWh，存在明显预期差；商用车电动化潜在空间达630GWh/年，远超当前认知。

研报维持2026—2028年归母净利润952亿、1162亿、1406亿元预测，三年CAGR达25%，对应A股目标价596.63元。低估值叠加高能见度成长路径，配置价值凸显。

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