近日，彭博社的一条仅仅100多字的消息引起国内钢铁行业和钢材市场的广泛关注。该报道称，中国正在将价值1600亿美元的铁矿石采购权整合到一家国有买家之下，新的国有铁矿石巨头最快将于明年开始代表国内最大的20家钢铁企业在全球采购铁矿石。这家公司就是中国矿产资源集团有限公司。

据测算，2022年在中国钢铁行业以及全球铁矿石需求减少的情况下，进口铁矿石平均价格仍然维持在115美元/吨的历史较高位置，这与全球铁矿石大部分垄断在澳大利亚和巴西四家铁矿石巨头手里不无关系。

(资料图片仅供参考)

“非理性”上涨背后

11月份至今，新加坡铁矿石掉期指数大幅上涨，涨幅超过50%，大连商品交易所铁矿石主力合约涨幅也高达40%。有分析人士指出，进口铁矿石价格这种“非理性”上涨的背后，必然存在某些资本的力量，也不排除四大铁矿石巨头。

2023年，随着中国矿产资源集团对进口铁矿石集中采购，据业内人士预测，进口铁矿石平均价格或将下降到85美元/吨左右，国内钢铁行业将成为最大的受益者。

之前文章中提到，此轮钢材价格反弹的主要原因是钢铁原材料铁矿石、焦炭和焦煤价格大幅上涨所引发的，观察钢材价格下跌拐点，应该先关注铁矿石和焦炭价格的变动。

不得不说，黑色系大宗商品市场太脆弱了。上周五经济工作会议提出“房住不炒”就让铁矿石、焦炭和螺纹钢期货价格大幅下跌，没有需求支撑的钢材价格还真走不远。

上周钢材现货价格也是应声下跌，跌幅较大。螺纹钢下跌40-60元/吨、热卷下跌90元/吨、型材下跌100元/吨，钢材市场恐慌心态再起，整体成交极差。

资本力量打造的虚弱钢材市场，任何风吹草动都足以使其崩溃。没有需求的铁矿石仅仅依靠钢厂补充库存就大涨40-50%，没有需求的焦炭也可以大涨300元/吨，这种现象非常不正常，也不可持续。

2023年将走出L形态

临近年底了，有朋友问，明年钢材价格走势是上涨还是下跌？对于这个问题，可以通过分析对2023年钢材价格具有影响的一些变量，以此来判断明年钢材市场需求、供给以及价格的大致波动范围。至于走势涨或跌，谁也不敢说可以百分百预测准确。

下面就和大家一起聊聊影响明年钢材价格的两个变量，一是钢材市场需求变化；二是钢铁原材料价格变化。其中最大的变量就是焦煤价格。

先谈钢材市场需求，假设国内制造业、基建和钢材出口均小幅增长，钢材供给维持现状，这样占到钢材需求35%左右的房地产用钢需求就是一个变量。

据房地产咨询机构公布的数据显示，2021年国内房地产行业总销售额为18万亿元，2022年前10个月房地产销售比2021年下降45%左右，预估全年房地产总销售额为10万亿元左右。

2023年房地产市场销量还会继续下滑吗？随着宏观政策面对房地产市场的态度由限制转向支持，明年的房地产市场继续下滑的可能性不大。那么，房地产用钢需求相比今年来说，应该是平稳并小幅增长的。

由此预估，钢材市场需求端在经历2022年大幅下降后，2023年将走出L形态，趋于平稳。也就是说，2023年国内钢材供需关系或基本平衡，对钢材价格走势的影响并不大。

“负反馈”很快就会到来

从焦炭和焦煤最近两年累计的涨幅来看，对明年的钢材价格走势影响最大的变量是焦炭和焦煤价格，由于焦炭是焦煤的下游，因此可以说得简单一点，就是焦煤价格。我们这里不谈涨跌，只谈泡沫，焦煤价格到底有没有泡沫呢？

先要搞清楚焦煤价格上涨的原因，原因主要有三个：一是2021年起我国停止进口澳大利亚焦煤，市场突然缺少了3000多万吨供给；二是多年的供给侧改革导致国内煤炭供应偏紧；三是俄乌冲突爆发，欧洲国家大量从全世界购买煤炭，焦煤价格也跟着水涨船高。

2023年，上述的焦煤价格上涨动力正在逐步消失，焦煤价格泡沫破裂的可能性极大。理由也有三个：一是中澳双边关系得到改善，明年恢复对澳煤的进口是大概率事件；二是今年下半年以来，国内煤炭产能迅速释放；三是欧洲国家能源危机基本解除，煤炭或再次被欧洲人抛弃。

随着寒冬的来临，国内煤炭市场旺季不旺、供需紧张局面得到较大缓和。国外市场方面，全球主要产煤国澳大利亚、印尼和南非煤炭价格大幅下跌，跌幅超过50%，价格被腰斩。

据业内人士预测，春节前后焦煤和焦炭价格会有一轮挤出泡沫的过程，跌幅将超过20%，预计钢材生产成本将下降10%左右，螺纹钢和热卷等钢材生产成本下降幅度或接近400元/吨。

喊了一年多的钢材市场“负反馈”或许很快就会到来，如果发生在“金三银四”钢材消费旺季，钢材需求同比肯定是上升的，钢厂利润或将由负转正。既然钢铁原材料价格下降了，钢材价格会不会下跌还得取决于钢材需求的释放程度。

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