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CFi.CN讯：数据显示，双环传动2026年中报营收45.6亿元、同比增7.8%，归母净利5.87亿元、微增1.6%；其中Q2营收24.6亿元、同比增14%，工程机械齿轮和减速器业务分别大增28.2%和26.2%，海外营收达9.5亿元、同比飙升34.9%。公司匈牙利、越南基地产能有序释放，海外营收占比升至21%。

近期机构研报指出，短期利润承压主因匈牙利工厂爬坡拖累毛利率及股份支付、汇兑等非经营因素，但核心业务增长动能强劲。研报认为，工程机械齿轮高增长反映下游基建回暖，减速器收入跃升则印证RV产品已批量配套国内一线机器人厂商，覆盖3-1000KG全型号，进口替代进入兑现期。

研报指出，公司正从传统齿轮龙头向精密传动平台型企业升级，轻量化注塑齿轮、智能执行机构等新应用持续拓展。分部估值给予减速器业务50倍PE，凸显市场对其第二成长曲线的高度认可。

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