3月17日,美联储加息靴子终于落地,其发布3月份FOMC声明称,决定提高联邦基金目标利率范围25BP至0.25%-0.5%,并预示接下来持续的加息行为和开始缩表行动。

本次美联储加息,不会影响我国货币政策力度。3月16日,国务院金融稳定发展委员会就召开专题会议,释放出了更明确的货币政策将进一步发力的信号。

由于在启动加息前,美联储主席鲍威尔已多次给市场打过“预防针”,政策不确定性有所消除,因此,对资本市场短期影响不大。

FOMC声明发布后,各类资产价格并未出现大幅波动。其中,美元指数短线拉升,10年期美债收益率一度走高,美股小幅下挫。随后,美元指数、美债收益率回落,美股集体转为收涨。

不过,美联储正式加息后,其所面临的考验才真正开始。一旦加息无法平衡美国经济复苏与通胀的问题,出现经济放缓、通胀率继续高升的情况,那么,美联储将面临更大压力。

由此,业内已经有不少预测倾向于美联储年内会进行5次以上的加息(每次25BP),即快速开启一轮加息周期,这意味着后续各类资产价格的波动恐难像之前那样有充足的准备期。而纵观美联储历轮加息周期开始后的表现,美元指数在加息周期启动后4-6个月内普遍下跌,6个月后大多重新开始上涨;现货黄金价格短期内大多表现为上涨,但持续时间不稳定,中长期大多重新开始下跌。

同时,我们注意到,以往美元利率的提高直接引发美元资产收益预期增加,会导致部分国际资金回流美国,新兴经济体往往会面临外汇储备流失的风险,并将被迫收紧货币政策,出现流动性紧张。这也使得中国会如何应对,备受关注。

但今时不同往日,中国坚持统筹疫情防控和经济社会发展,保持经济运行在合理区间,加上近年来一直实施稳健的货币政策,坚守币值稳定,使得货币政策独立性逐步增强,“以我为主”的调节能力不断巩固。因此,即便美联储启动加息,人民币资产仍将获得青睐,甚至有望成为全球资金的“避风港”。下一步,我国货币政策仍会抓住时间窗口,更加主动有为,积极进取,及时运用降准降息等多种货币政策工具,靠前精准发力。

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