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CFi.CN讯：阳光电源2026年半年报显示，Q2归母净利29.67亿元，环比增长30%；综合毛利率达38.6%，环比提升5.4个百分点，创十余年来单季新高。逆变器业务毛利率升至42.7%，储能系统虽同比下降7.5pct，但Q2环比仍显著改善。

近期机构研报指出，毛利率超预期主因海外高价市场占比提升，尤其北美关税政策部分回退对冲了原料与汇率压力。国内收入下滑系主动收缩低毛利项目，属战略性取舍。

研报认为，下半年储能发货将加速，碳酸锂降价效应将在报表端滞后体现，叠加欧洲大储需求放量，公司量利双升趋势明确。AIDC布局SST等新产品年内有望形成催化，明年贡献增量可期。盈利预测上调至2026-2027年127亿、187亿元，维持买入评级。

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