左手订单右手扩产，欣旺达2022年很“旺”。

3月1日晚间，欣旺达(300207.SZ)公告显示，欣旺达控股子公司欣旺达汽车电池拟在珠海市人民政府辖区内投资建设“欣旺达30GWh动力电池生产基地项目(暂定)”，项目计划总投入约120亿元。

在宣布新扩产计划的同一天，欣旺达汽车电池公司收到了上汽集团的定点通知，将为后者的油电混合汽车项目供应动力电池。

长江商报记者注意到，欣旺达自去年下半年以来大幅扩产，持续加码动力电池板块，加上这次的120亿，7个月时间已投资520亿元在动力电池领域。

而且，欣旺达汽车电池刚刚完成一轮增资。2月24日，欣旺达公布欣旺达汽车电池24.3亿元的增资方案，参与增资的企业包括理想、蔚来等一线车企。

业务加速扩张推动公司整体业绩上涨。2021年前三季度，公司营收为255.84亿元，同比增长25.02%;归母净利润为6.69亿元，同比增长41.75%。

不过，受大举向动力电池扩张影响，欣旺达资产负债率走高，2021年前三季度，公司用于构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为23.13亿元，资产负债率达74.79%，用于偿付利息支付的现金为3.99亿元，占当期归母净利润的59.64%。

扩产定增驱动业绩增长

公告称，本次欣旺达汽车电池拟于珠海市政府辖区内开展“珠海30GWh动力电池项目”，有利于进一步扩大公司动力电池的产能规模，优化公司产业结构，完善产业布局，进一步提升公司和欣旺达汽车电池的综合竞争力，满足公司新能源业务发展和市场拓展的需求。

同日，欣旺达汽车电池收到上汽集团关于ZS12MCEHEV项目的定点通知，将为上汽集团ZS12MCEHEV项目供应动力电池总成产品。

2021年半年报显示，欣旺达在2021年上半年新增15款车型进入公告目录，收获东风柳汽菱智CM5EV、东风E70、广汽A9E、吉利PMA平台、吉利GHS2.0平台、上汽通用五菱宏光MINI等多家车企车型项目的定点函。

长江商报记者注意到，欣旺达汽车电池刚刚完成一轮增资。2月24日，欣旺达公布欣旺达汽车电池24.3亿元的增资方案，其中包括理想汽车主体车和家的4亿元，及上汽、东风、广汽旗子下公司分别增资1亿元、0.8亿元和0.5亿元。此外，蔚来汽车创始人李斌参股的苏州蔚瑞创业投资合伙企业(有限合伙)亦参与2.5亿元增资。同样出资4亿的SkyTopLLC则是小鹏汽车关联公司。

据动力电池应用分会数据显示，2022年1月中国市场动力电池装机量约为16.56GWh，同比增长95.3%。欣旺达动力电池装机量达到232.4MWh，位居全国第8，同比增幅超过400%，增速远超其余上榜的电池企业。

业务加速扩张驱动公司整体业绩上涨，财报显示，2021年，公司前三季度营收为255.84亿元，同比增长25.02%;归母净利润为6.69亿元，同比增长41.75%。

加码布局动力电池尚未盈利

欣旺达于1997年在深圳成立，2011年在A股创业板上市，是创业板第一家以“锂电池模组整体研发、制造及销售”的上市企业，现已是全球锂离子电池领域的领军企业。

早在2014年，欣旺达便披露称，正加大对电动汽车动力电池以及新能源产业链上其他新产品、新材料等产品和技术的研发。2017年，欣旺达确定“三全”业务战略举措：全面进入动力电池产业、全面把控核心资源、全产业链战略布局。

确定战略后的欣旺达，开始切入动力电池领域并大幅扩产。

2021年8月，欣旺达宣布拟投资200亿元在拟在南昌经开区建设50GWh的动力电池生产基地项目;12月，再次抛出200亿元计划在山东枣庄投建30GWh动力电池、储能电池生产线等项目。此外，欣旺达在广东惠州和江苏南京还分别有4GWh和30GWh的生产基地。加上此次投建的30GWh项目，预计欣旺达2025年产能将达到144GWh。

不过，虽然投入很大，但目前欣旺达在动力电池板块的收获平平。2018年至2020年，欣旺达动力电池业务的扣非净利润持续亏损，分别为-1.46亿元、-3.05亿元和-6.07亿元。2021年上半年，其扣非净利润达-4.03亿元。

2021年半年报显示，在欣旺达的各项业务中，手机数码类、笔记本电脑类仍然贡献了主要营收，汽车及动力电池业务在总营收中占比约36.6%，毛利率仅6.67%，远低于前两者19.08%和11.34%的毛利率水平。

大举扩张也消耗大量资金，公司负债压力攀升，2021年前三季度，公司资产负债率达74.79%，用于偿付利息支付的现金为3.99亿元，占当期归母净利润的59.64%。

欣旺达表示，公司动力电池板块业务在2018年-2020年处于大规模的建设期及调试期，截至目前，动力电池业务产能利用率较低、动力电池业务初期导入客户时间较长、客户定点较少、动力类电池补贴退坡、新冠病毒疫情等影响公司业绩的不利因素已基本消除。

欣旺达表示：“随着动力电池销售的逐渐放量，公司的单位产品成本也将逐步下降，动力电池业务的盈利能力将得到整体提升。”

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